Fed, FOMC, FRB 용어 한방 정리

 

 

 

 

기대 반 우려 반이었던 미국 연방준비제도(Fed)의 5월 연방공개시장위원회(FOMC)가 마무리되었습니다. 발언이 다소 비둘기 파였다는 평가를 받고 있는데요. 오늘은 세계의 금융시장을 움직이는 미국의 연방준비제도 관련하여 쉽게 이해할 수 있도록 용어 정리를 준비했습니다!

 

Fed, FOMC, FRB 용어 한방 정리

Fed, FOMC, FRB 용어 한방 정리

우리나라의 한국은행과 같은 곳으로 미국의 중앙은행인 연방준비제도(Federal Reserve System)가 있습니다. 연방준비제도는 앞의 글자를 따서 FRS라고 하기도 하며, the Fed 혹은 Fed라고 부릅니다. 보통 Fed라는 단어를 많이 씁니다. 우리말로는 연방준비제도를 줄여서 연준이라고 부릅니다. 미국의 통화정책을 결정하거나 발표하는 주체로 연방준비제도(이하 연준)가 등장하게 되며, 경제기사에서도 용어를 자주 보실 수 있습니다. 다만 연준이 한국은행과 다른 점은 한국처럼 단일기관이 아니라 여러 구성 부분이 하나의 연합 체계를 이루는 시스템이라는 점입니다. 연방준비제도 이사회(FRB)와 연방공개시장위원회(FOMC)가 이 연준이라는 미국의 중앙은행 시스템 아래 각각의 기능을 담당하고 있는 기구입니다.

 

미국에는 총 12개의 연방준비은행이 있습니다. 미국 전역을 12개의 연방준비구로 나누며 각 지구마다 연방준비은행을 두고 있습니다. 총 12개의 연방준비은행은 뉴욕, 댈러스, 리치먼드, 보스턴, 미니애폴리스, 샌프란시스코, 세인트루이스, 시카고, 애틀랜타, 캔자스시티, 클리블랜드, 필라델피아에 위치해 있습니다. 이들을 연방준비은행(Federal Reserve Bank · FRB)라고 부르며, 줄여서 FRB라고 부를 수 있습니다. 연방준비은행(Federal Reserve Banks)을 뜻하거나 연방준비제도이사회(Federal Reserve Board of Gpvernors)를 뜻하기도 합니다. 두 단어의 약어가 FRB로 동일해 다소 헷갈릴 수 있습니다.

 

연방준비제도이사회(Federal Reserve Board of Governores · FRB)는 연준(Fed)의 최고 의사 결정기구로서 연방정부 기관으로 운영됩니다. 연방준비제도이사회의 주요 역할은 12개의 연방준비은행을 관리 및 감독하는 곳으로 지급준비율 등을 결정하는 곳입니다. FRB는 7명의 이사로 구성됩니다. 7명의 이사는 대통령이 임명하고 상원의 인준을 거쳐서 임명되게 됩니다. 7명의 의사 중 대통령이 4년 임기의 의장을 임명하며, 이 사람이 현재 연준 의장인 제롬 파월(Jerome Powell)입니다.

 

지급준비율 : 은행이 고객으로부터 받아들인 예금에서 중앙은행에 의무적으로 적립해야 하는 비율을 의미합니다. 이 비율을 늘리면 은행이 적립해야 하는 돈이 많아져서 시중의 화폐 유통량이 줄어들어 통화량 조절 효과가 있습니다.

 

 

 

 

 

 

경제 기사에서 자주 접하게 되는 단어는 연방공개시장위원회를 뜻하는 FOMC입니다. FOMC는 연방준비제도(Fed)가 개최하는 경제정책(통화정책) 또는 경제정책을 논의하고 합의하는 산하위원회라고 생각하면 됩니다. 조금 다르지만 한국의 기준 금리를 정하는 금융통화위원회와 비슷한 조직입니다. FRB 7명의 이사와 12개 연방준비은행 총재들 총 5명으로 총 12명이 위원으로 참여하게 됩니다. 뉴욕연방은행 총재는 당연직 위원이며, 나머지 네 자리는 11명의 연방은행 총재가 1년 주기로 차례로 돌아가면서 하게 됩니다. 제롬 파월(Jerome Powell)은 FRB 의장이자, 이 FOMC의 위원장이라고 할 수 있습니다.

 

FOMC 회의는 통상 1년에 8차례(1·3·4·6·7·9·10·12월)에 열리고 있으며, 이 자리에서 미국 경제에 대한 평가와 함께 통화 공급량과 금리 조정 여부를 결정하기에 전 세계의 이목이 집중됩니다. 최근에는 금리를 언제 인하할지 여부가 관심사였습니다. FOMC의 회의 결과를 발표하는 시각은 언제나 오후 2시 15분 (한국 시각으로는 다음날 새벽 3시 15분)으로 고정되어 있으며, 모임 3주 후 정규 회의의 의사록이 대중에게 공개되고 있습니다. 4월 회의 의사록은 다음 달 5월에 발표되겠습니다.

 

• Fed : 미국의 연방준비제도를 지칭하는 용어로서 Federal Reserve System의 앞글자를 따서 Fed 외에 FRS 혹은 the Fed 라는 단어를 쓰기도 합니다.
• FOMC : 미국 연방준비제도(Federal Reserve)의 통화정책 결정 기구로서 Federal Open Market Committee의 앞자를 딴 약어입니다. FOMC는 연방준비제도 이사회 의장과 12명의 연방준비은행 총재로 구성됩니다.
• FRB : 연방준비은행(Federal Reserve Banks)를 뜻하며, 12개 지역 연방준비은행으로 구성되어 있으며, 은행 간 결제 서비스, 화폐 발행, 은행 감독 등의 업무를 수행하는 곳입니다.
• FRB : 연방준비제도이사회(Federal Reserve Board)를 뜻하며, 연방준비제도를 총괄하는 중앙기구입니다. 통화정책 수립, 은행 규제, 경제 분석 등의 업무를 담당하는 곳 입니다.

 

이렇게 복잡한 구조를 유지하는 이유는?

연방준비제도 공식 홈페이지의 설명에 따르면 하나의 중앙은행(Single central bank)이라는 개념을 의도적으로 거부하기 위해서라고 합니다. 미국 연방준비제도는 특이하게도 공공도 아니며 민간도 아닌 중간지대에 있는 기구로서 민간 금융회사들이 지분을 소유하고 있지만, 의장 등을 미국 대통령과 의회의 승인을 받도록 하여 공적 통제를 하고 있습니다. 12개 지역 연준으로 권한을 나누며 정부와 시장을 그 중간에 두고 여러 명의 의원이 참여하도록 해 권련을 분산하는 시스템으로 구성되어 있습니다. 참조할 수 있도록 공식홈페이지의 원문을 하기에 추가합니다. (The framers of the Federal Reserve Act purposely rejected the concept of a single central bank. Instead, they provided for a central banking "system" with three salient features: (1) a central governing Board, (2) a decentralized operating structure of 12 Reserve Banks, and (3) a combination of public and private characteristics.) 한편으로는 거대 금융 재벌이 자신에게 유리한 시스템으로 만들었다는 비판도 계속 이어지고 있습니다. FRB 이사들이 퇴임 후 거대 금융회사로 이직하는 등의 문제가 있어왔고, 연준이라는 시스템 자체가 대공황 시기 JP모건이라는 미국 최대 금융회사의 주도로 만들어졌기 때문입니다.

 

FRB 의장의 임기 기한은?

제롬 파월(Jerome Powell) 인물 이미지

FRB 의장의 임기는 4년으로 현 FRB의 의장인 제롬파월의 임기는 2022년 5월 23일부터 2026년 5월 15일까지 4년입니다. FRB 의장은 최대 2번까지 연임할 수 있으며, 제롬 파월 의장은 한 번 연임을 했기에 26년 5월 15일까지 연임할 수 있습니다. 이외 FRB 이사의 임기는 14년으로 연임은 불가능합니다.

 

 

 

 

 

금리는 어떤 방식으로 누가 결정하나?

금리는 연준의장인 파월 위원장 혼자 결정하는 것은 아닙니다. FOMC에서 다수결로 결정됩니다. 다만 금리 인상이든 인하를 결정하더라도 반대하는 사람이 있을 수 있습니다. 보통 다수결로 이뤄지다 보니 금리 결정 전 점도표를 시장에서는 함께 예의주시 합니다. 점도표(*하기 그림 참조)는 연준 위원 18명(회의 참석은 12명)이 각자의 기준 금리 전망을 보여주는 도표로서 위원 각자가 익명으로 도표상에 자신의 전망치를 점으로 표시한다 하여 점도표(Dot Plot)라고 부르기도 합니다.

FOMC 점도표 (2023년 12월 13일 발표)

 

3·6·9·12월, 매 분기 한 번씩 발표되며, 점이 어디에 많이 분포되어 있느냐에 따라서 의견이 어디로 모일지 예측합니다. 위 도표는 가장 최근의 FOMC 점도표로서 2023년 12월 13일에 발표되었습니다. 2023년 9월 19~20일 FOMC 회의에서 작성되었으며, 점도표에 따르면 FOMC 위원들은 2024년 말까지 연방기금금리를 2.25% p 인하할 것으로 전망하고 있습니다. 이는 물가 안정을 위해 현재 높은 수준의 금리를 점진적으로 낮추겠다는 의미로 보이고 있습니다. 추가로 FRED 경제 데이터에 따르면 FOMC는 2024년부터 2026년까지 연방기금금리를 중간값 기준 약 2.5% 수준으로 유지할 것으로 전망하고 있습니다.

 

5월 FOMC 금리 동결, 인하는 없었다